Les actions et les contrats à terme américains ont augmenté, de même que les obligations en dollars asiatiques, car l’optimisme concernant les vaccins a atténué les craintes d’une option omicron et les politiques de la Chine ont permis d’amortir l’impact des problèmes croissants de la dette immobilière.
L’indice de référence Asie-Pacifique de MSCI Inc a progressé pour la deuxième journée. Le yuan continental s’est renforcé à son niveau le plus fort depuis 2018. Dans une étude sud-africaine, une injection de Pfizer Inc. a semblé fournir un bouclier partiel contre la variante omicron. Les contrats à terme européens ont fluctué.
Les mesures prises par les autorités chinoises pour limiter l’impact du marché immobilier en difficulté ont permis de relever certains actifs à risque en Asie, bien que les principales échéances des dettes de China Evergrande Group et de Kaisa Group Holdings Ltd. soient passées sans aucun signe de paiement. Les obligations asiatiques en dollars et les obligations de pacotille chinoises ont connu leur plus forte hausse depuis un mois, prolongeant le rebond de cette semaine après que la banque centrale chinoise a réduit lundi le taux de réserves obligatoires pour la plupart des banques.
Les rendements du Trésor ont légèrement baissé sur l’ensemble de la courbe après la hausse de mardi, le rendement à deux ans atteignant son plus haut niveau depuis mars 2020 et le rendement à 10 ans revenant à 1,5 %. Le dollar a baissé par rapport à la plupart de ses principaux homologues. Le pétrole est resté stable après être passé au-dessus de 72 dollars le baril à New York. Le bitcoin est repassé au-dessus de 50 000 dollars.
Les actifs à risque se redressent après un épisode de turbulences déclenché par l’émergence d’une nouvelle variante du virus. Les cas d’Omicron n’ont pas encore submergé les hôpitaux et le développement d’un vaccin est encourageant. Les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont enregistré leurs plus fortes hausses depuis mars et les indicateurs de volatilité ont reculé. L’humeur a été favorisée par l’adoption par la Chambre des représentants d’un projet de loi qui ouvre la voie à un relèvement rapide du plafond de la dette américaine.
« Cette preuve anecdotique semble avoir calmé les marchés financiers pour le moment, comme en témoigne la reprise des actifs à risque », a déclaré Carol Kong, stratège à la Commonwealth Bank of Australia, à propos de l’omicron. « Toutefois, nous mettons en garde contre le fait de tirer des conclusions de ces premiers rapports ». À moins que la variante ne soit à l’épreuve des vaccins, « nous nous attendons à ce que l’économie mondiale continue largement sur la voie de la reprise qu’elle suivait avant l’omicron », a-t-elle déclaré.
Les marchés n’échapperont peut-être pas à de nouvelles turbulences en raison des inquiétudes persistantes concernant les réponses des banques centrales à l’augmentation des pressions sur les prix, des nouvelles restrictions visant à stopper la propagation de l’omicron et de l’escalade des tensions géopolitiques. Le président américain Joe Biden a averti son homologue russe Vladimir Poutine de mesures « fortes » en cas d’invasion de l’Ukraine.
Jeffrey Gundlach voit des « eaux agitées » à l’horizon pour les marchés financiers, alors que la Réserve fédérale s’apprête à accélérer la fin de l’assouplissement quantitatif et à relever les taux d’intérêt. Goldman Sachs Group Inc. invite les acheteurs de titres à la baisse à faire preuve de prudence dans le contexte de la tendance hawkish de la Fed, au moment où l’omicron s’étend.
« Il est probablement prudent d’avoir un peu moins de risque sur vos comptes au cours des prochains mois, car les décideurs politiques et les marchés déterminent ce qu’ils pensent être un bon mélange pour l’avenir », a déclaré Mikio Kumada, directeur général et stratège mondial chez LGT Capital Partners Asia, sur Bloomberg Television. Mais avec une économie dont la croissance dépasse son potentiel et une politique encore souple, « il n’y a pas d’alternative à la prise d’un certain risque, que ce soit dans le crédit ou les actions, si vous voulez avoir un rendement positif à l’avenir », a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, une liste croissante de promoteurs chinois prévient qu’ils pourraient ne pas être en mesure de respecter les engagements financiers à venir. La négociation des actions du groupe Kaisa a été interrompue à Hong Kong dans l’attente d’une annonce contenant des informations privilégiées.
Voici quelques événements clés à surveiller cette semaine :
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s’adressera à la conférence mercredi. Jeudi, le président de la Banque fédérale de réserve de Minneapolis, Neel Kashkari, prendra la parole. Le gouverneur de la Reserve Bank of Australia, Philip Lowe, s’exprimera jeudi. IPC, IPP, masse monétaire, nouveaux prêts en yuan, financement global en Chine jeudi. Indice des prix à la consommation américain vendredi
Quelques mouvements majeurs sur les marchés :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 ont augmenté de 0,3% à 7h00 à Londres. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 ont ajouté 0,4%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 3 % et l’indice Topix de 0,6 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a augmenté de 1,3 %. L’indice Kospi a augmenté de 0,3 %. L’indice Hang Seng a augmenté de 0,1 %. L’indice Shanghai Composite a augmenté de 1,2 %. Les contrats à terme sur l’indice Euro Stoxx 50 ont peu changé.
Devises
Le yen japonais a augmenté de 0,1% à 113,48 par dollar. Le yuan d’outre-mer était à 6,3530 par dollar, en hausse de 0,2 %. L’indice Bloomberg Dollar Spot a baissé de 0,1 %. L’euro s’est négocié à 1,1292 $, en hausse de 0,2 %.
Obligations
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a baissé d’un point de base, à 1,46 %, et celui de l’obligation australienne à 10 ans de trois points de base, à 1,62 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a baissé de 0,8% à 71,49 dollars le baril. L’or était à 1 787,98 $ l’once, en hausse de 0,2 %.
