Les rencontres en ligne ne sont en aucun cas une nouvelle tendance, mais vous serez peut-être surpris d’apprendre que seulement 25 % des célibataires dans le monde utilisent actuellement des produits de rencontre en ligne. C’est pourquoi Cory Carpenter de J.P. Morgan pense qu’il y a beaucoup de place pour une « croissance séculaire » dans ce segment.
Jusqu’à présent, Carpenter pensait que le meilleur moyen pour les investisseurs de profiter de cette opportunité était de passer par le leader du secteur, Match. Après des conversations avec la direction de Bumble (BMBL) et en raison de l’évaluation beaucoup plus attrayante, toutefois, Carpenter a changé d’avis et a reporté sa préférence sur Bumble.
« Nous sortons de nos réunions avec la direction de BMBL de plus en plus convaincus de la trajectoire de l’application de Bumble et de sa position à plus long terme dans l’écosystème des rencontres/relations », a déclaré l’analyste. »
L’action BMBL est principalement en territoire négatif depuis son entrée en bourse en février, et le déclin n’a fait que s’accélérer après la publication de ses résultats du troisième trimestre. Toutefois, M. Carpenter estime que les investisseurs qui se concentrent sur le ralentissement de la croissance des applications payantes ce trimestre ne tiennent pas compte de la « très forte dynamique sous-jacente des applications » de Bumble, comme en témoignent le nombre d’utilisateurs (MAU) (14,5 millions, +21 % en glissement annuel, selon Apptopia) et le nombre d’utilisateurs (DAU), qui, selon la direction, affichent une croissance plus rapide que les MAU.
La société attribue le ralentissement des applications payantes au troisième trimestre à l’impact des restrictions temporaires de paiement dans Google Play. Toutefois, une fois ce surnombre supprimé, Bumble s’attend à ce que le nombre d’applications payantes « augmente de manière significative au quatrième trimestre ».
De plus, en raison de la « concentration sur le produit et de la monétisation, Carpenter estime que les ajouts nets de Bumble en 2022 seront supérieurs à ceux de 2021. Et bien qu’il existe des risques – notamment la détérioration de la situation d’Omicron et la possibilité que l’expansion internationale ne se déroule pas comme prévu – le cours de l’action étant toujours en baisse significative par rapport aux résultats du troisième trimestre, l’analyste estime que les risques sont « plus que pris en compte dans l’action BMBL ».
À cette fin, Carpenter a fait passer BMBL de Neutre (c.-à-d. conserver) à Surpondérer (c.-à-d. acheter) et a fixé un objectif de cours de 55 dollars pour le titre. Les investisseurs attendent des rendements de 50 % par rapport aux niveaux actuels.
Le prix cible de Carpenter est le même que celui de la rue, et à l’exception de deux analystes qui ont une note de Hold, tous les autres analystes sauf six sont d’accord avec sa note positive. Le titre bénéficie donc d’une note de consensus de Strong Buy.
