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Pourquoi l’action Beyond Meat est « incomprise » ?
Les actions de Beyond Meat ont de nouveau chuté après un avertissement sur les résultats du troisième trimestre.
La société de viande alternative a plongé de 12 % à la clôture de la semaine dernière après avoir accusé des ventes plus faibles que prévu, la variante delta de Covid-19 et une baisse des commandes au détail avant la publication officielle des résultats trimestriels prévue pour début novembre.
Le titre a perdu près de 60 % depuis son plus haut de janvier et est encore loin de son plus haut historique au-dessus de 230 dollars, établi à la mi-2019. Vendredi, il s’échangeait pour moins de 96 dollars.
Beyond est peut-être injustement décrié, selon Boris Schlossberg, directeur général de la stratégie des devises chez BK Asset Management.
« L’entreprise est vraiment incomprise à certains égards », a déclaré M. Schlossberg vendredi dans l’émission « Trading Nation » de CNBC. « La société a un avenir, mais il ne réside pas vraiment dans les masses. Son produit de viande est bon, avouons-le. … L’avenir de tous ces produits se situe en fait beaucoup plus dans la volaille et le porc de synthèse. »
Selon lui, il est plus facile d’imiter la texture et le goût de la volaille et du porc que du bœuf. Beyond a lancé sa gamme Beyond Chicken dans les restaurants canadiens et américains en juillet et l’a étendue à certaines épiceries ce mois-ci.
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M. Schlossberg a ajouté que le succès de Beyond réside dans les partenariats de gros plutôt que dans la vente au détail.
« Leur produit présente d’énormes avantages s’ils parviennent à en faire baisser le prix », a-t-il déclaré. « S’ils parviennent à produire un produit meilleur marché et de meilleure qualité, l’industrie de la vente en gros, de McDonald’s aux repas scolaires, pourrait représenter un marché beaucoup plus important pour eux que le simple consommateur moyen, et je pense que c’est la voie à suivre pour eux. »
Les ventes au détail constituent toujours la majorité des revenus de Beyond , ce segment génère 74 % des ventes totales, tandis que le service alimentaire en génère 26 %.
« L’innovation et le lancement de nouveaux produits sont essentiels ici, et bien sûr le goût et le prix. S’ils peuvent atteindre ces objectifs, je pense que l’avenir de Beyond Meat est très, très brillant », a déclaré M. Schlossberg.
Delano Saporu, fondateur de New Street Advisors, a confiance dans le produit mais estime que le titre est encore surévalué malgré la baisse.
« Le secteur de la viande d’origine végétale est quelque chose qui va continuer à se développer, mais je pense que la valorisation est encore un peu décalée », a déclaré Saporu au cours de la même interview.
Beyond se négocie à 13 fois les bénéfices de suivi, alors que l’indice de référence S&P 500 se négocie à un triple bien inférieur.
« Je ne pense pas que je vais acheter maintenant. J’aimerais le voir se replier un peu plus avant d’acheter, mais je pense qu’il y a encore de la place à la hausse. Il s’agit toujours d’un secteur et d’une industrie qui présentent des forces séculaires », a-t-il déclaré.
