Actions Berkshire Hathaway sont en hausse grâce à une récente rotation vers les valeurs de rendement et les valeurs cycliques, ce qui donne au conglomérat une chance d’être le prochain à rejoindre le club des sociétés dont la capitalisation boursière se chiffre en billions.
Les actions du conglomérat de classe B de Warren Buffett ont bondi de 4,7 % au cours de la première semaine de 2022, enregistrant quatre jours de hausse consécutifs. Mercredi, l’action a atteint un nouveau sommet historique et a dépassé sa moyenne mobile à 200 jours, un indicateur de momentum largement suivi.
La récente reprise a fait passer la capitalisation boursière de Berkshire à environ 700 milliards de dollars, ce qui la rapproche de la barre du trillion de dollars, selon FactSet. Si cela se produit, le conglomérat de Buffett, 91 ans, deviendrait la seule entreprise non technologique à rejoindre le club d’élite aux côtés d’Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Tesla et Meta, la société mère de Facebook.
« Cela reflète un pivot vers les noms de valeur, industriels et cycliques avec le catalyseur supplémentaire d’une meilleure tarification de l’assurance », a déclaré Cathy Seifert, analyste chez CFRA Research.
Ce qui est certain, c’est que Berkshire a encore un long chemin à parcourir avant d’atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars. L’objectif de cours le plus élevé à Wall Street est celui de Morgan Stanley, qui prévoit une hausse du titre à 327 dollars par action et une valorisation de 731 milliards de dollars.
Les investisseurs se débarrassent des actions des sociétés technologiques à forte valeur marchande et se jettent sur les actions associées à des reprises économiques réussies face à la hausse des taux d’intérêt. Les opérations de Berkshire sont une mosaïque de sociétés axées sur l’épine dorsale traditionnelle de l’économie, des chemins de fer aux batteries, en passant par l’assurance, l’équipement de la maison et la vente au détail, ce qui en fait un jeu cyclique classique.
Berkshire a affiché une croissance à deux chiffres de son bénéfice d’exploitation au trimestre dernier, ses activités dans le domaine des chemins de fer, des services publics et de l’énergie s’étant remises de la pandémie.
Berkshire « pourrait être l’une des actions idéales pour ce moment de l’économie », a déclaré Josh Brown, cofondateur et PDG de Ritholtz Wealth Management, lors de l’émission « Halftime Report » de CNBC jeudi.
La participation massive du conglomérat dans Apple a donné un autre coup de pouce à l’action Berkshire. Ce pari lucratif, qui représente 40 % du portefeuille d’actions de Berkshire, a rapporté plus de 120 milliards de dollars sur le papier depuis que le conglomérat a acquis une participation de 5 % dans le géant technologique. Apple a battu un autre record cette semaine, en dépassant une valeur de marché de 3 000 milliards de dollars.
« Je pense que les gens y voient un bon jeu cyclique », a déclaré Meyer Shields, analyste de Berkshire chez Keefe, Bruyette & Woods. « Nous avons un double effet (positif), à savoir la performance positive du marché boursier, qui augmente à la fois sa valeur comptable et son multiple cours/valeur comptable. Presque toutes ses activités d’assurance sont performantes et la plupart de ses activités d’assurance augmentent maintenant les prix. »
Le conglomérat basé à Omaha rachète également ses propres actions de manière agressive. Au troisième trimestre, la société a racheté pour 7,6 milliards de dollars d’actions Berkshire, ce qui porte le total sur neuf mois à 20,2 milliards de dollars. En 2020, Berkshire a racheté pour un montant record de 24,7 milliards de dollars de ses propres actions.
